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华金证券:新股板块调整 估值中枢下移

2019-12-04 13:05:44来源:励志吧0次阅读

华金证券:新股板块调整 估值中枢下移 2018-03-19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点上周行情回顾:上周上证综指、上证50、中小板指、创业板指、深次新股指数(399678.SZ)分别变动-1.13%、-1.29%、-1.33%、-1.89%和-4.22%,深次新股指数跌幅较大。从每日涨跌幅来看,周一至周五深次新股指数涨跌幅分别为1.49%、-2.00%、-0.93%、-3.28%和0.51%,其中,周二、周四跌幅相对较大。2017年3月17日至2018年3月16日,上市新股共362家,全部开板。上周上涨新股58家,周均涨幅5.79%,上涨家数少于前一周,周均涨幅低于前一周;下跌新股293家,周均跌幅6.05%,下跌家数多于前一周,周均跌幅大于前一周,整体表现弱于前一周。上周涨幅前三十的个股平均PE_TTM为59倍,估值水平较前一周下降明显。上周涨幅靠前的分别是超频三(周涨幅34.30%)、伊戈尔(周涨幅25.32%)以及智能自控(周涨幅19.84%),最高涨幅小于前一周。上周跌幅前三十的个股平均PE_TTM为63倍,估值水平延续前一周趋势,继续提升。其中,跌幅前三的分别是南京聚隆(周跌幅15.93%)、英搏尔(周跌幅15.57%)以及华夏航空(周跌幅15.29%),最高跌幅较前一周上升。

估值水平概览:上周全部A股、中小企业板、创业板、新股(为2017年3月17日至2018年3月16日上市新股)等四个板块PE(历史TTM_整体法,剔除负值)分别为18倍、34倍、43倍和36倍,各板块估值水平较前一周均有不同程度的下降。截至2018年3月16日,2018年3月份上市新股共有5家,全部开板。上周,2017年1月至2018年3月上市且开板新股PE(历史TTM_算术平均)分别为47倍、55倍、47倍、44倍、52倍、51倍、59倍、49倍、48倍、48倍、44倍、48倍、48倍、47倍和40倍,各月份上市新股估值水平较前一周均有不同程度的下降。从每周开板个股数量和开板新股估值水平来看,上周七一二开板,一字板个数为14个,上市至开板日涨幅为477.25%,开板日PE_TTM为93倍。

上周发行与上市:从核发批文来看,上周共核发IPO批文3家,分别是振德医疗、长城股份和伯特利,上市板块均为主板。从新增上市公司来看,由于2月5日至2月23日连续三周未核发IPO批文,3月9日核发IPO批文的三家公司上周处于初步询价阶段,因此,上周无新增上市公司。

风险提示:新股业绩不及预期风险;新股波动较大风险。

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