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日照港600017腹地鋼廠減產導致減速

2019-11-09 03:54:01来源:励志吧0次阅读

日照港(600017)腹地钢厂减产导致减速

08年吞吐增长略低预期

08年公司吞吐量同比增长23%,略低于我们先前25%的预期,其中铁矿石增长21%主要原因是08年最后两月在经济和钢铁行业减速影响下,吞吐出现了明显的下滑

腹地钢厂减产导致减速

铁矿石是最后两月下滑最为明显的货种,公司市场份额10月前基本稳定,最后两月从16%左右下降到6%市场份额的下降并不意味着公司铁矿石业务优势的丧失,而是因为腹地钢铁企业产量急剧收缩,08年7月后山东省钢材产量出现了远高于全国平均水平的下降

煤炭业务逆势回升

公司煤炭业务止跌回稳,增势远好于行业水平煤炭及制品吞吐同比增长18%,其中外贸增长10%,内贸增长20%先前热议的晋中南煤炭通道出海口现已确定为日照港2008年公司煤炭及制品吞吐量仅有1764万吨,煤炭业务有望再次成为公司增长点资产注入仍然值得期待集团目前新建项目较多,面临较大资金需求,通过资本市场募集资金的需求较为迫切虽然此次西港区二期收购失败,但通过资产注入并募集资金将更加值得期待这些资产包括西港区二期、散粮木片码头、原油码头、岚山万盛其余股权等等

投资评级

公司股价在过去一年内表现明显优于市场和行业水平近期钢铁行业的波动短期内对公司铁矿石业务的影响较大,并影响了股价表现我们虽然下调了盈利预期,但业绩总体上仍能保持稳定增长态势,相对于目前多数行业和上市公司业绩滑坡的大背景,公司仍有望取得相对较好的市场表现,继续维持买入评级

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